9月8日，泡泡瑪特股價大幅下跌7.11%，收盤報287.6港元/股，市值較前一交易日縮水295.45億港元。雖然當日被納入恒生指數，但這一利好未能逆轉頹勢。自8月26日創出339.8港元/股的歷史高點以來，泡泡瑪特股價已累計回撤11.94%，遠超同期恒生指數0.76%的回調幅度。

股價下跌主要源於核心玩具LABUBU系列產品二手市場表現不佳。第一至第三代LABUBU二手價單日跌幅達3～11元（人民幣），第四代迷你LABUBU二手成交均價較發售初期縮水超50%。8月28日，泡泡瑪特第四代迷你LABUBU系列線上發售，單只售價79元，A/B組各1,106元。開售首日引發搶購，多平台迅速售罄。二手平台整盒價格一度飆至3,200元，隱藏款成交價近千元。然而，熱度快速消退。

截至9月8日，得物App數據顯示，迷你版LABUBU成交均價回落至107元，整盒價格降至1,446元。閒魚平台近7日平均成交價為105元，較上週下跌5元。曾經被炒至過萬元的LABUBU隱藏款，現在只需半價就能入手。原價99元一個的第三代LABUBU”忠誠”，現在最低僅需81元就能買到。

知名經濟學家盤和林分析認為，潮玩企業股價與產品需求相關，LABUBU存在非理性泡沫，價格具有自我強化和弱化功能，一旦進入頹勢，可能無休止下跌。恒生指數納入雖帶來指數基金增配，但資金推高的股價難以持久。

儘管如此，潮玩市場仍有增長潛力。《2025閒魚潮玩消費洞察報告》顯示，2025年二季度潮玩訂單量、交易額齐涨超300%。國內潮玩市場加速分化，新IP迎來黃金上升期，LABUBU連續兩年登頂銷量榜。當前國內潮玩市場由中國原創IP主導，上半年僅有4個海外IP進入潮玩銷量榜前20。

LABUBU於2015年首次亮相，在2019年與泡泡瑪特合作後獲得了更廣泛的關注。這次合作提升了LABUBU在收藏家中的人氣。2024年4月，LABUBU因為BLACKPINK成員Lisa被拍到攜帶它而廣受關注，包括毛絨玩具和掛在包包上的鑰匙圈。

然而，隨著市場熱度消退，潮玩市場的投機泡沫正在悄然破裂。狂熱退去後，留下的不僅是下跌的價格曲線，還有一個正在重新思考價值定義的玩家社群。潮玩市場的未來發展仍需密切關注。