【記者羅伯特/綜合報導】台股今日呈現全面上漲格局，主動型ETF市場同步受惠。然而在普漲背後，一組持股重疊數據正引發市場高度關注：剛掛牌的千億級新ETF 00403A，其核心持倉與復華未來50（00991A）的重疊率高達81%，且在共識個股上，00991A的配置密度普遍高出00403A數倍。市場分析師指出，隨著00403A龐大的待建倉資金陸續進場，客觀上將對相關個股形成結構性買盤支撐，而受惠彈性最大的，正是配置密度更高的00991A。
根據兩檔ETF 5月12日公開持股報告的交叉比對，00403A與00991A主要持股重疊個股達17檔，重疊率佔00991A主要持股的81%，重疊部位佔00991A投資組合權重高達86.7%。
此一結構意味著，當00403A建倉買盤進入台積電、群聯、智邦、信驊、國巨等共識個股時，持有相同個股但權重更重的00991A，每一點股價上漲所貢獻的淨值增幅也相對更大。
從00403A首日調整動作可觀察到選股路徑：總持股由44檔擴增至49檔，台積電權重從11.6%拉高至13.49%，聯電、日月光控股等權值股比重同步提升，反映資金規模過大後，投資組合向流動性較高的權值股靠攏的趨勢。
這批等候建倉資金的進場方向，與00991A核心持股高度重合。分析師指出，千億級別的買盤分批進駐，對相關個股的股價形成結構性支撐，此為市場機制的自然結果，非人為操縱。00403A龐大資金量體的建倉方向，客觀上與00991A的核心持倉高度一致，市場將此現象形容為「抬轎效應」。
值得關注的是，00991A持有4檔00403A未配置或低配置的個股，成為今日行情中的額外亮點：南亞科（2408）持股5.16%，受惠於記憶體族群強勢；鴻勁（7769）持股3.89%，近期外資點名為萬元股候選；景碩（3189）與亞德客-KY（1590）則分別佈局ABF載板與自動化題材。
其中，00991A在記憶體板塊的配置尤為突出——群聯8.39%加南亞科5.16%，合計記憶體相關配置達13.55%，遠高於00403A的2.61%（且無南亞科部位）。此一差異在今日普漲格局中，提供了00991A相對於00403A更高的彈性空間。
分析師認為，對投資人而言，短期的漲跌共振固然值得觀察，但更根本的問題仍是：在規模持續膨脹後，各檔主動型ETF能否維持超越大盤的選股能力，才是長期持有的核心考量。